Anleger verlieren Vertrauen
von Karsten Leckebusch

Die offenbar mit Wucht wiedergekehrte Finanzkrise macht auch deutsche Anleger nervös. Die Verluste im Dax gehen quer durch sämtliche Branchen, selbst der weiter relativ niedrige Ölpreis hilft nicht.

Gestern hieß es, dass die Investmentbank Lehman Brothers möglicherweise eine milliardenschwere Finanzspritze benötige. Danach sackten die Wall Street-Kurse ab. Heute meldet das Wall Street Journal, dass die Bank schon an mindestens einen potentiellen Geldgeber herangetreten sei. Die Anleger befürchten nun eine Rückkehr der Finanzkrise, die Verunsicherung greift auch hierzulande um sich, der Dax verliert bis zum Mittag 1,5 Prozent und notiert bei 6.920 Punkten.

Spica dazu:
Ich schrieb es bereits und wiederhole mich. Die von mir angekündigte Rückkehr der Finanzkrise im Juni 2008, die ja in Wirklichkeit nichts anders ist als eine Krise des Kreditmarktes, hängt damit zusammen, das der laufende Mars, der derzeit durch den Löwen wandert, die alte Saturn/Neptun Opposition aus den Jahren 2006/2007 erstmals seit sener Ent-deckung aus dem Programm zieht und damit auch das Kredit- wie Schuldenproblem wieder hervorholt. Das dies mit Verunsicherung und Ängsten einhergeht ist selbstverständlich, schließlich ist die Kreditmarktkrise ( Saturn/Neptun ) nicht vorbei wie uns die meisten Medien glauben machen wollen, sondern hat sich in andere Gefilde verlagert. Die Überschrift:  Finanzkrise reloaded finde ich einfach passend.

Stefan Bogs beschreibt diesen Vorgang der Verbergung wie folgt:

“Um die Risiken aus Bergen von Hypothekendarlehen zu verteilen und um zusätzlich das Kapital für die Finanzierung des US-Leistungsbilanzdefizit anzulocken, schuf der Finanzmarkt schon fast wie am Fließband neue Finanzinnovationen, die der Verbriefung von Krediten dienten, z. B. in Form von Asset Backed Securities (ABS) aus Hypotheken,- Unternehmensübernahmen,- Auto- und Kreditkartenschulden . Mit kurzfristigen Krediten in Form von Asset Backed Commercial Paper (ABCP) wurden höherverzinsliche und länger laufende Aktiva - Asset Backed Securities (ABS) - Kreditschuld- verbriefungen erworben und in Form von SIVs (Structured Investment Vehicles) “geparkt”.

Getrieben von Gier und Provisionen wurde ein mehrfaches der ursprünglichen Kreditsumme miteinander verschaltelt, verpackt und weltweit vertrieben und dies auf dem Höhepunkt der kreditgetriebenen Finanzblase ( 2007 ). Am Ende des Zyklus war die Blase gigantisch groß, völlig entkoppelt von der Realwirtschaft! De facto wie bei einer umgedrehten Pyramide, ächzt die Krücke Realwirtschaft unter der Last der Spekulation. Ein kontrolliertes Entladen der Ungleichgewichte ist auch wegen der Komplexität der Probleme kaum noch möglich. Stichworte - Dollar-Schwäche, Carry-Trades, Rezessiongefahren, Inflationsgefahren, Bankenschwäche. In diesem Spannungsfeld bewegen sich die Notenbanken, sie wollen und müssen das Finanzsystem mit Liquidität versorgen und nehmen damit die Gefahr in Kauf eine Inflation loszutreten.

Die zweite Runde
des aus grenzloser Gier bestehenden Systems geht über die Zweckgesellschaften, Special Purpose Vehicle (SPV), die außerhalb der Bilanzen der Geldinstitute versteckt wurden. ( Saturn/Neptun ) Hier wurden die gebündelten hypothekarischen Verbriefungen ( Schulden ) in Form von Asset Backed Security (ABS), Mortgage Backed Securities (MBS) und Collateralized Debt Obligations (CDOs) angekauft und durch kurzfristige Schuldverschreibungen aus Asset Backed Commercial Papers (ABCP) an andere Investoren refinanziert.

Um die EU-Richtlinien zu den Eigenkapitalvorschriften Basel II zu unterlaufen wurden diese Zweckgesellschaften geschaffen. In den USA, wo die Basel II Richtlinien welche die Kreditvergabe und den Kredithandel regulieren, erst ab 2009 eingeführt werden sollen, dienen die SPVs, meist Offshore steuerlichen- und bilanztechnischen Zwecken. So wurden Berge von Verbriefungen in Form von CDOs auf den Markt gebracht und gehandelt. Bestehende CDOs wurden sogar noch mal verschachtelt und ein zweites Mal als CDO2 weiterverkauft. Niemand weiß mehr genau welche Papiere und wie hoch die Verluste sind die sich dahinter verbergen. Ausdruck dessen, die Masse der Verbriefungen ist nicht mehr handelbar, und zum Toxic Waste mutiert.

Durch die anhaltenden Verluste am US-Immobilienmarkt - seit August 2006 s. Pluto/Neptun Deklination - sind jegliche Thesen von einem Ende der Finanzkrise lächerlich.

Zwei Drittel der ausstehenden US-Hypothekenkredite dienen als Besicherung von Kreditverbriefungen und auf diese gibt es Finanzwetten in Form von Kreditderivaten! Die gesamte Lage an den Finanzmärkten bleibt fragil solange der Immobilienmarkt schwächelt. Dies wird nur gedeckelt durch Liquidität, welche die Notenbanken zu Verfügung stellen, am Problem ändert dies nichts! Ein Zeitschinden mehr nicht!”

Mit anderen Worten - die enormen Verluste der Banken und der kreditbranche tauchen in den Büchern der Banken noch nicht auf. Ich rechne damit, das mit den kommenden 5 Saturn/Uranus Oppositionen zwischen 2008 und 2010 diese Auslagerungen SIVs (Structured Investment Vehicles) eingelagert werden müssen. Da Uranus, anders als Neptun die Eigenschaft hat, das Stabilisierende im Zeichen des Saturns nicht nur aufzuweichen sondern zu zerbrechen., kommt es dann zu den erwarteten Einbrüchen. Was also Neptun nicht schaffte, nämlich die “falsche Bestimmung” aufzulösen, schafft dann Uranus. Man könnte sich fast vorstellen, das Neptun der für die Bereinigung des Gesamten zuständig ist, Uranus zu Hilfe ruft und meint: “He Uranus, diese Säcke haben ihre enorme Verluste ausgelagert um den Untergang wie der regulären Neubewertung durch die Menschen zu entgehen. Sie wollen am alten festhalten und das Neue nicht zulassen und haben deshalb ihre Verluste versteckt. Kannst Du mir mit deinen Mitteln helfen das klar zu stellen? Schau mal was du machen kannst, die Totalverluste, die die Abschreibungen nennen, an die Oberfläche zu holen.”

“Klar” antwortet der, “ich komm schon, bin auf dem Weg und laufe laut Fahrplan am 04.11.2008 ein” “Alles klar Uranus, wir sehn uns dann. Hau rein Alta.”

Wundern sie sich nicht, warum die zwei Planeten in so einem laxem Ton miteinander sprechen, es sind Jugendliche die wie viele andere auch die Veränderung wollen. So gesehen war Neptun 2007 nur die 1.phase der Krise er wandelt sich und ruft Uranus herbei, der dann die 2.phase der Infragestellung übernehmen wird. Dabei verhält es sich anolog wie beim Menschen. Man hat unter Neptun die Qual der Wahl sich dem Falschen in Form einer Krankheit zu stellen oder diese mit Medikamenten in die Zukunft zu verdrängen. Dann ist eine Heilung nicht mehr möglich, die Zeit vertan. Was folgt ist der Unfall oder die Operation, als Kennzeichen der gesteigerten Infragestellung. Neptun ruft Uranus.